Cost of Capital vs Cost of Equity
Ang mga kumpanya ay nangangailangan ng puhunan upang magsimula at magpatakbo ng mga operasyon ng negosyo. Maaaring makuha ang kapital gamit ang maraming paraan tulad ng pag-isyu ng mga bahagi, mga bono, mga pautang, mga kontribusyon ng may-ari, atbp. Ang halaga ng kapital ay tumutukoy sa gastos na natamo sa pagkuha ng alinman sa equity capital (ang gastos na natamo sa pag-isyu ng mga pagbabahagi) o kapital ng utang (gastos sa interes). Ang sumusunod na artikulo ay susuriing mabuti ang konseptong halaga ng kapital at halaga ng equity; isa sa 2 pangunahing bahagi na bumubuo sa halaga ng kapital. Malinaw na ipinapaliwanag ng artikulo ang mga konseptong ito at itinuturo ang kanilang pagkakatulad at pagkakaiba.
Halaga ng Kapital
Cost of capital ay ang kabuuang halaga sa pagkuha ng utang o equity capital. Ang halaga ng kapital ay ang paraan kung saan ang isang kumpanya ay nagtataas ng pera sa pamamagitan ng pag-isyu ng stock, paghiram ng mga pondo, atbp. Ang halaga ng kapital ay ang pagbabalik na kailangan ng mga mamumuhunan para sa pagbibigay ng kapital sa kumpanya, at ito ay nagsisilbing benchmark na ang mga bagong proyekto kailangang magpulong para maisaalang-alang ang proyekto. Upang maging sulit ang isang pamumuhunan, dapat na mas mataas ang rate ng return sa investment kaysa sa halaga ng kapital.
Pagkuha ng halimbawa, ang mga antas ng panganib ng dalawang investment, Investment A at Investment B ay pareho. Para sa pamumuhunan A, ang halaga ng kapital ay 7%, at ang rate ng pagbabalik ay 10%. Nagbibigay ito ng labis na kita na 3%, kaya naman dapat dumaan ang pamumuhunan A. Ang Investment B, sa kabilang banda, ay may cost of capital na 8% at rate ng return na 8%. Dito, walang balik para sa gastos na natamo at hindi dapat isaalang-alang ang pamumuhunan B. Gayunpaman, kung ipagpalagay na ang mga treasury bill ay may pinakamababang antas ng panganib, at may pagbabalik na 5%, ito ay maaaring mas kaakit-akit kaysa sa parehong mga opsyon dahil ang mga antas ng panganib ay napakababa, at ang pagbabalik ng 5% ay ginagarantiyahan dahil ang mga T bill ay gobyerno. inilabas.
Cost of Equity
Ang Cost of equity ay tumutukoy sa return na kinakailangan ng mga investor/shareholder, o ang halaga ng kompensasyon na inaasahan ng isang investor para sa paggawa ng equity investment sa mga share ng kumpanya. Ang halaga ng equity ay isang mahalagang sukatan at nagbibigay-daan sa kompanya na matukoy kung magkano ang kita na dapat bayaran sa mga mamumuhunan para sa antas ng panganib na kinuha. Ang halaga ng equity ay maaari ding ihambing sa iba pang mga anyo ng kapital tulad ng kapital sa utang, na magbibigay-daan sa kompanya na magpasya kung aling anyo ng kapital ang pinakamurang. Ang halaga ng equity ay kinakalkula bilang mga sumusunod.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
Sa equation, Es ang inaasahang pagbabalik sa seguridad, Rf ay tumutukoy sa risk free rate na binabayaran ng government securities (ito ay idinagdag dahil ang kita sa isang mapanganib na pamumuhunan ay palaging mas mataas kaysa sa government risk free rate), ang βs ay tumutukoy sa pagiging sensitibo sa mga pagbabago sa merkado, at RM Angay ang market rate ng return, kung saan ang (RM – Rf) ay tumutukoy sa market risk premium.
Cost of Capital vs Cost of Equity
Ang halaga ng kapital ay binubuo ng dalawang bahagi; halaga ng equity at halaga ng utang. Ito rin ang gastos sa pagkakataon (pagbabalik na maaaring makuha) sa pamumuhunan sa isa pang proyekto na may katulad na antas ng panganib. Kapag nagpapasya sa pagitan ng mga pamumuhunan ng magkatulad na antas ng panganib, ang isang pamumuhunan ay dapat lamang gawin kung ang kita ay mas mataas at ang halaga ng kapital ay mas mababa kaysa sa alternatibo. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng kapital at halaga ng equity ay, ang halaga ng equity ay ang pagbabalik na kinakailangan ng mga shareholder upang mabayaran ang panganib na kinuha upang mamuhunan sa mga pagbabahagi at ang halaga ng kapital ay ang kabuuang pagbabalik na kinakailangan mula sa pamumuhunan sa mga mahalagang papel (utang at equity pareho).
Buod:
Pagkakaiba sa pagitan ng Gastos ng Kapital at Gastos ng Equity
• Ang halaga ng kapital ay ang pagbabalik na kailangan ng mga mamumuhunan para sa pagbibigay ng kapital sa kompanya, at ito ay nagsisilbing benchmark na kailangang matugunan ng mga bagong proyekto upang maisaalang-alang ang proyekto.
• Ang halaga ng equity ay tumutukoy sa return na kinakailangan ng mga investor/shareholder, o ang halaga ng kompensasyon na inaasahan ng isang investor para sa paggawa ng equity investment sa mga share ng kumpanya.
• Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng cost of capital at cost of equity ay, ang cost of equity ay ang return na kailangan ng shareholders para mabayaran ang risk na kinuha sa invest shares at ang cost of capital ay ang kabuuang return na kailangan mula sa investment sa mga securities (utang at equity pareho).
