Mahalagang Pagkakaiba – IRR vs ROI
May ilang salik na dapat isaalang-alang kapag gumagawa ng mga pamumuhunan, kung saan ang mga pagbabalik ay may mahalagang papel. Dapat suriin ang mga pamumuhunan para sa kanilang mga pagbabalik hindi lamang pagkatapos gawin ang pamumuhunan, ngunit bago magtalaga ng kapital sa anyo ng mga pagtataya. Ang IRR (Internal Rate of Return) at ROI (Return On Investment) ay dalawang malawakang ginagamit na mga panukala para sa layuning ito. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng IRR at ROI ay habang ang IRR ay ang rate kung saan ang kasalukuyang halaga ng isang proyekto ay katumbas ng zero, kinakalkula ng ROI ang kita mula sa isang pamumuhunan bilang isang porsyento ng orihinal na halagang namuhunan.
Ano ang IRR
Ang IRR (Internal Rate of Return) ay ang discount rate kung saan ang Net Present Value ng isang proyekto ay zero. Ito ay katumbas ng hula ng inaasahang pagbabalik mula sa isang proyekto.
Net Present Value (NPV)
Ang NPV ay ang halaga ng isang kabuuan ng pera ngayon (sa kasalukuyan) kumpara sa halaga nito sa hinaharap na petsa. Sa madaling salita, ito ang kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap.
H.: Ang halagang $100 ay hindi pareho ang halaga sa loob ng 5 taon, mas mababa sa $100 ang halaga nito. Ito ay dahil sa time value ng pera kung saan ang tunay na halaga ng pera ay nababawasan bilang resulta ng inflation.
Rate ng Diskwento
Rate ng diskwento na ginamit para sa kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap
Desisyon Panuntunan ng NPV
- Kung positibo ang NPV, nangangahulugan ito na lilikha ng halaga ng shareholder ang proyekto; kaya, tanggapin mo.
- Kung negatibo ang NPV, nangangahulugan ito na sisirain ng proyekto ang halaga ng shareholder; kaya, tanggihan ito.
Upang kalkulahin ang IRR, dapat kunin ang mga cash flow ng proyekto para kalkulahin ang discount factor na nagreresulta sa NPV na zero. Kinakalkula ang IRR gamit ang sumusunod na formula.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Ang desisyon kung magpapatuloy sa proyekto ay nakasalalay sa pagkakaiba sa pagitan ng target na IRR na inaasahan mula sa proyekto at ang aktwal na IRR. Halimbawa, kung ang target na IRR ay 6% at ang nabuong IRR ay 9%, dapat tanggapin ng kumpanya ang proyekto.
Ang pangunahing bentahe ng paggamit ng IRR ay ang paggamit nito ng mga cash flow sa halip na mga kita na nagbibigay ng mas tumpak na pagtatantya dahil ang mga cash flow ay hindi apektado ng mga kasanayan sa accounting. Gayunpaman, ang paghula sa hinaharap na mga daloy ng pera para sa isang proyekto ay napapailalim sa ilang mga pagpapalagay at napakahirap hulaan nang tumpak dahil sa mga hindi inaasahang pangyayari. Kaya, ang limitasyong ito ay maaaring mabawasan ang pagiging epektibo ng panukalang ito bilang isang tool sa pamumuhunan.
Figure_1: IRR (Internal Rate of Return) Graph
Ano ang ROI
Ang ROI ay maaaring ikategorya bilang isang mahalagang tool upang makuha ang kita mula sa isang pamumuhunan. Ito ay isang madalas na ginagamit na pormula ng mga mamumuhunan upang kalkulahin kung magkano ang natatanggap na kita para sa isang partikular na pamumuhunan bilang isang proporsyon ng orihinal na halagang namuhunan. Kinakalkula ito bilang porsyento ayon sa ibaba.
ROI=(Gain mula sa Pamumuhunan – Halaga ng Pamumuhunan) / Halaga ng Pamumuhunan
H.: Bumili ang Investor A ng 50 equity shares ng XYZ Ltd sa presyong $7 bawat isa noong 2015. Noong 31.01.2017, ibinebenta ang mga share sa presyong $11 bawat isa, na kumikita ng $5 bawat share. Kaya, ang ROI ay maaaring kalkulahin bilang, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
Tumutulong din ang ROI sa paghahambing ng mga kita mula sa iba't ibang pamumuhunan; kaya, maaaring piliin ng isang mamumuhunan kung alin ang mamumuhunan sa pagitan ng dalawa o higit pang mga opsyon.
Kinakalkula ng mga kumpanya ang ROI bilang indikasyon kung gaano kahusay na ginagamit ang kapital na ipinuhunan upang makabuo ng kita.
ROI=Mga Kita Bago ang Interes at Buwis / Capital Employed
Ano ang pagkakaiba ng IRR at ROI?
IRR vs ROI |
|
| Ang IRR ay ang rate kung saan zero ang Net Present Value. | Ang ROI ay ang kita mula sa isang pamumuhunan bilang porsyento ng orihinal na halagang namuhunan. |
| Gamitin | |
| Ginagamit ito upang mapagpasyahan ang posibilidad ng isang pamumuhunan sa hinaharap. | Ginagamit ito upang mapagpasyahan ang posibilidad ng isang nakaraang pamumuhunan. |
| Mga Elemento sa Pagkalkula | |
| Gumagamit ito ng mga cash flow | Gumagamit ito ng tubo. |
| Formula para sa Pagkalkula | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Mga Kita Bago ang Interes at Buwis / Capital Employed |
Buod – IRR vs ROI
Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng IRR at ROI ay ang mga ito ay ginagamit para sa dalawang uri ng pamumuhunan; IRR upang suriin ang mga proyekto sa hinaharap at ROI upang masuri ang posibilidad ng mga nagawa nang pamumuhunan. Dahil ang IRR ay napapailalim sa pagtataya ng mga daloy ng salapi sa hinaharap, ang pagiging epektibo nito ay nakasalalay sa kung gaano katumpak ang mga ito ay mahulaan. Ang ROI, sa kabilang banda, ay walang ganitong mga komplikasyon. Gayunpaman, hindi isinasaalang-alang ng ROI ang yugto ng panahon ng pamumuhunan na napakahalaga dahil mas gusto ng ilang mamumuhunan na makakuha ng kita sa loob ng mas maikling yugto ng panahon kumpara sa paghihintay ng mahabang panahon kahit na makakuha ng medyo mas mataas na kita.
