LBO vs MBO
Bagaman para sa isang tao sa labas ng mundo ng kumpanya, ang mga terminong tulad ng LBO at MBO ay maaaring magmukhang kakaiba, ang mga ito ay karaniwang ginagamit na mga salita sa mga lupon ng negosyo. Habang ang LBO ay tumutukoy sa Leveraged Buyout, ang MBO ay management Buyout. Bagama't marami ang nakadarama na ang MBO ay lubos na naiiba sa LBO, sinasabi ng mga eksperto na ang MBO ay isang espesyal na kaso ng LBO na hindi isang tagalabas kundi panloob na pamamahala ang kumukuha ng epektibong kontrol sa kumpanya. Sinusubukan ng artikulong ito na linawin ang mga pagkakaiba sa pagitan ng LBO at MBO.
Ano ang LBO?
Kapag ang isang tagalabas, karaniwang isang taong may interes sa pagkontrol sa isang kumpanya, ay nag-ayos ng pera upang bumili ng sapat na mga stock ng kumpanya upang makontrol ang equity ng kumpanya, ito ay tinutukoy bilang Leveraged Buyout. Karaniwan, ang mamumuhunang ito ay humihiram ng napakataas na porsyento ng pera na ibinalik sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ari-arian ng nakuhang kumpanya. Ang pera ay karaniwang nagmumula sa mga bangko at mga merkado ng kapital ng utang. Ang kasaysayan ay puno ng mga pagkakataon ng LBO kung saan ang mga taong walang o napakakaunting pera ay nakakuha ng mga kapangyarihan sa pagkontrol sa isang kumpanya sa pamamagitan ng LBO. Ang nakakapagtaka ay ang mga asset ng kumpanyang kinukuha ay ginagamit bilang collateral para sa perang hiniram. Upang makalikom ng pera, ang kumukuhang kumpanya ay nag-iisyu ng mga bono sa mga mamumuhunan na mapanganib sa kalikasan at hindi dapat ituring bilang investment grade dahil may malalaking panganib na kasangkot sa pamamaraan. Sa pangkalahatan, ang bahagi ng utang sa LBO ay umaabot sa 50-85% kahit na may mga pagkakataon na higit sa 95% ng LBO ang isinagawa nang may utang.
Ano ang MBO?
Ang MBO ay Management Buyout na isang uri ng LBO. Narito ang panloob na pamamahala ng kumpanya sa halip na mga tagalabas na sumusubok na bilhin ang kontrol ng kumpanya. Ito ay karaniwang ginagamit upang gawing mas interesado ang mga tagapamahala sa pagpapabuti ng mga gawain ng kumpanya habang sila ay nagiging mga may hawak ng equity at samakatuwid ay kasosyo sa mga kita. Kapag nangyari ang MBO, nagiging pribado ang isang kumpanyang nakalista sa publiko. Ang MBO ay nakakaapekto sa muling pagsasaayos ng organisasyon at ipinapalagay din ang kahalagahan sa mga pagkuha at pagsasanib. May mga taong nagsasabi na ang MBO ay ginagamit ngayon ng mga tagapamahala upang bilhin ang kumpanya sa mas mababang presyo at pagkatapos ay makakaapekto sa mga pagbabago upang mapataas ang mga presyo ng pagbabahagi upang makinabang sa malaking paraan. Ang mga tagasuporta ng pananaw na ito ay nagsasabi na ang mga tagapamahala ay nagsisikap na maling pamahalaan ang pagbabawas ng output at sa gayon ay ang mga presyo ng stock. Pagkatapos ng matagumpay na MBO kung saan nakakuha sila ng kontrol sa murang halaga, pinamamahalaan nila ang kumpanya sa mahusay na paraan upang biglang tumaas ang mga stock.
Sa madaling sabi:
LBO vs MBO
• LBO ay leveraged buyout na nangyayari kapag ang isang tagalabas ay nag-ayos ng mga utang para makontrol ang isang kumpanya.
• Ang MBO ay management buyout kapag ang mga tagapamahala ng isang kumpanya mismo ang bumili ng mga stake sa isang kumpanya kaya pagmamay-ari ang kumpanya.
• Sa LBO, inilalagay ng tagalabas ang sarili niyang management team sa lugar samantalang sa MBO ang kasalukuyang management team ay nagpapatuloy
• Sa MBO, ang pamamahala ay naglalaan ng sarili nitong pera para makakuha ng kontrol dahil gusto ng mga shareholder sa ganoong paraan.
