Levered vs Unlevered Beta
Dahil ang levered beta at unlevered beta ay parehong mga sukatan ng volatility na ginagamit upang pag-aralan ang panganib sa mga portfolio ng pamumuhunan, sa pagsusuri sa pananalapi, kinakailangang malaman ang pagkakaiba sa pagitan ng levered at unlevered na beta upang magpasya kung aling sukat ang gagamitin sa iyong pagsusuri. Sinusukat ng Beta ang sistematikong panganib na hindi maaaring pag-iba-ibahin. Ipinapakita ng Beta ang pagiging sensitibo ng pagganap ng isang pondo, seguridad, o portfolio kaugnay ng merkado sa kabuuan. Ang Beta ay isang kamag-anak na sukat, ginagamit para sa paghahambing at hindi nagpapakita ng indibidwal na gawi ng isang seguridad. Binibigyang-daan ng Beta ang mamumuhunan na matukoy ang pagganap ng isang stock kumpara sa pagganap ng buong merkado. Mayroong dalawang uri ng beta measures; levered at unlevered beta. Ang sumusunod na artikulo ay susuriing mabuti ang dalawa at itinatampok ang pagkakatulad at pagkakaiba sa pagitan ng levered at unlevered beta.
Ano ang Levered Beta?
Levered beta ay sumusukat sa sensitivity ng tendensya ng seguridad o portfolio na gumanap alinsunod sa market o laban sa market. Kasama sa levered beta ang mga utang ng kumpanya sa pagkalkula. Ang isang levered beta na may positibong halaga ay nagpapakita na ang halaga ng seguridad ay gaganap sa merkado at ang isang levered beta na may negatibong halaga ay nangangahulugan na ang halaga ng seguridad ay gagana laban sa merkado. Ang isang levered beta ng zero ay nagpapakita na ang seguridad ay walang ugnayan sa merkado. Isinasaalang-alang ng levered beta ang utang ng kumpanya, na karaniwang nagreresulta sa isang beta value na mas malapit sa zero (na nagpapakita ng mas mababang pagkasumpungin) dahil sa mga benepisyo sa buwis. Ang pagtukoy sa levered beta ng isang stock ay nakakatulong sa mamumuhunan na magpasya at matukoy ang tamang kurso ng aksyon na gagawin upang mapabuti ang kakayahang kumita. Kapag ang pagganap ng seguridad ay naaayon sa merkado, ang mamumuhunan ay dapat mamuhunan kapag ang merkado ay mahusay na gumaganap. Kapag ang pagganap ng seguridad ay laban sa merkado, mas mabuti para sa mamumuhunan na mamuhunan kapag mahina ang pagganap ng merkado.
Ano ang Unlevered Beta?
Unlevered beta ay sumusukat din sa performance ng isang seguridad kaugnay ng mga paggalaw ng market. Gayunpaman, hindi tulad ng pagkalkula ng beta, kinakalkula ng unlevered beta ang panganib ng isang kumpanya na walang utang laban sa panganib ng merkado. Ang unlevered beta calculation ay nag-aalis ng debt factor kapag dumarating sa beta figure. Habang ang epekto ng pagkilos ay tinanggal mula sa pagkalkula ng beta figure na nakuha ay sinasabing mas tumpak. Ang unlevered beta ay kinakalkula ng formula:
Unlevered Beta=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Ang levered beta ng kumpanya ay hinati sa [1 + (1 – TC) × (D/E)] para makuha ang unlevered beta. Dito, tinutukoy ng BL ang levered beta, ang TC ay tumutukoy sa rate ng buwis, at ang D/E ay ang debt to equity ratio ng kumpanya.
Ano ang pagkakaiba ng Levered at Unlevered Beta?
Ang Beta ay isang mahalagang sukatan sa pamamahala sa pananalapi na nag-aalok sa mga mamumuhunan ng ideya ng pagkasumpungin ng isang stock laban sa merkado. Sinusukat ng Beta ang sistematikong panganib na laganap sa buong marketplace, ekonomiya at industriya at hindi maaaring pag-iba-ibahin. Ang pagkalkula ng halaga ng beta ay nag-aalok sa mga mamumuhunan ng karagdagang impormasyon na kinakailangan upang makagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan. Kasama sa dalawang uri ng beta ang levered at unlevered beta. Isinasaalang-alang ng levered beta ang utang ng kumpanya, samantalang ang unlevered beta ay hindi isinasaalang-alang ang utang na hawak ng kompanya. Sa dalawa, ang levered beta ay sinasabing mas tumpak at makatotohanan dahil isinasaalang-alang ang utang ng kumpanya.
Buod:
Levered vs Unlevered Beta
• Sa pagsusuri sa pananalapi, ang beta ay isang sukatan ng volatility na ginagamit upang suriin ang panganib sa mga portfolio ng pamumuhunan. Sinusukat ng Beta ang sistematikong panganib na hindi maaaring pag-iba-ibahin.
• Isinasaalang-alang ng levered beta ang utang ng kumpanya, na karaniwang nagreresulta sa beta value na mas malapit sa zero dahil sa mga benepisyo sa buwis.
• Sinusukat din ng Unlevered beta ang performance ng isang seguridad kaugnay ng mga paggalaw ng market. Gayunpaman, hindi tulad ng pagkalkula ng beta, kinakalkula ng unlevered beta ang panganib ng isang kumpanyang walang utang laban sa panganib ng merkado.
• Kinakalkula ang unlevered beta sa pamamagitan ng paghahati sa levered beta sa [1 + (1 – TC) × (D/E)] upang makuha ang unlevered beta. Dito, tinutukoy ng TC ang rate ng buwis at ang D/E ay ang debt to equity ratio ng kumpanya.
• Sa dalawang uri ng beta calculations, ang levered beta ay sinasabing mas tumpak at makatotohanan habang isinasaalang-alang ang utang ng kumpanya.
