Mahalagang Pagkakaiba – Hedging vs Forward Contract
Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng hedging at forward contract ay ang hedging ay isang pamamaraan na ginagamit upang bawasan ang panganib ng isang financial asset samantalang ang forward contract ay isang kontrata sa pagitan ng dalawang partido upang bumili o magbenta ng asset sa isang tinukoy na presyo sa isang petsa sa hinaharap. Dahil ang mga pamilihan sa pananalapi ay naging masalimuot at lumaki, ang pag-hedging ay naging lalong may kaugnayan sa mga mamumuhunan. Ang hedging ay nagbibigay ng katiyakan sa isang transaksyon sa hinaharap kung saan ang kaugnayan sa pagitan ng hedging at forward na kontrata ay ang huli ay isang uri ng kontrata na ginagamit para sa hedging.
Ano ang Hedging?
Ang Hedging ay isang diskarteng ginagamit upang bawasan ang panganib ng isang asset na pinansyal. Ang panganib ay isang kawalan ng katiyakan ng hindi pag-alam sa hinaharap na kinalabasan. Kapag na-hedge ang isang asset sa pananalapi, nagbibigay ito ng katiyakan kung ano ang magiging halaga nito sa hinaharap na petsa. Ang mga instrumento sa pag-hedging ay maaaring magkaroon ng sumusunod na dalawang anyo.
Exchange Traded Instruments
Ang mga produktong pinansiyal na ipinagpalit sa Exchange ay mga standardized na instrumento na nakikipagkalakalan lamang sa mga organisadong palitan sa mga standardized na laki ng pamumuhunan. Hindi maaaring gawin ang mga ito ayon sa mga kinakailangan ng alinmang dalawang partido
Over the Counter Instruments (OTC)
Sa kabaligtaran, ang mga over the counter na kasunduan ay maaaring magkatotoo kapag walang structured exchange kaya maaaring ayusin upang umangkop sa mga kinakailangan ng alinmang dalawang partido.
Mga Instrumento sa Pag-hedging
Mayroong apat na pangunahing uri ng hedging instrument na karaniwang ginagamit.
Forwards
(ipinaliwanag nang detalyado sa ibaba)
Mga Kinabukasan
Ang futures ay isang kasunduan, upang bumili o magbenta ng isang partikular na kalakal o instrumento sa pananalapi sa isang paunang natukoy na presyo sa isang tiyak na petsa sa hinaharap. Ang futures ay mga exchange traded na instrumento.
Options
Ang isang opsyon ay isang karapatan, ngunit hindi isang obligasyon na bumili o magbenta ng isang financial asset sa isang partikular na petsa sa isang paunang napagkasunduang presyo. Ang isang opsyon ay maaaring alinman sa isang 'call option' na isang karapatang bumili o isang 'put option' na isang karapatang ibenta. Maaaring ipagpalit ang mga opsyon na kinakalakal o over the counter na mga instrumento
Swaps
Ang swap ay isang derivative kung saan ang dalawang partido ay nagkakasundo na makipagpalitan ng mga instrumentong pinansyal. Bagama't ang pinagbabatayan na instrumento ay maaaring maging anumang seguridad, ang mga cash flow ay karaniwang ipinagpapalit sa mga swap. Ang mga palitan ay mga over the counter na instrumento.
Figure 01: Magpalit ng instrumento
Ano ang Forward Contract?
Ang forward contract ay isang kontrata sa pagitan ng dalawang partido para bumili o magbenta ng asset sa isang tinukoy na presyo sa hinaharap na petsa.
Hal., ang Company A ay isang komersyal na organisasyon at naglalayong bumili ng 600 barrels mula sa langis mula sa Company B, na isang oil exporter sa loob ng anim na buwan. Dahil ang mga presyo ng langis ay patuloy na nagbabago, nagpasya si A na pumasok sa isang pasulong na kontrata upang maalis ang kawalan ng katiyakan. Bilang resulta, ang dalawang partido ay pumasok sa isang kasunduan kung saan ibebenta ni B ang 600 oil barrels sa presyong $175 per barrel.
Spot rate (rate as per today) ng isang oil barrel ay $123. Sa isa pang anim na buwan, ang presyo ng isang bariles ng langis ay maaaring higit pa o mas mababa kaysa sa halaga ng kontrata na $175 kada bariles. Anuman ang umiiral na presyo sa petsa ng pagpapatupad ng kontrata (spot rate sa katapusan ng anim na buwan). Kailangang magbenta si B ng isang bariles ng langis sa halagang $175 hanggang A ayon sa kontrata.
Pagkalipas ng anim na buwan, ipagpalagay na ang spot rate ay $179 kada bariles, ang pagkakaiba sa pagitan ng mga presyong kailangang bayaran ni A para sa 600 barrels dahil sa kontrata ay maihahambing sa senaryo kung wala ang kontrata.
Presyo, kung wala ang kontrata ($179 600)=$107, 400
Presyo, dahil sa kontrata ($175 600)=$105, 000
Pagkakaiba sa presyo=$2, 400
Nagawa ng Company A na makatipid ng $2, 400 sa pamamagitan ng pagpasok sa forward contract sa itaas.
Ang mga forward ay over the counter (OTC) na mga instrumento, maaari silang i-customize ayon sa anumang transaksyon, na isang malaking kalamangan. Gayunpaman, dahil sa kakulangan ng pamamahala, maaaring may mataas na default na panganib sa mga forward.
Ano ang pagkakaiba ng Hedging at Forward Contract?
Hedging vs Forward Contract |
|
| Ang pag-hedging ay isang pamamaraan na ginagamit upang bawasan ang panganib ng isang asset sa pananalapi. | Ang forward na kontrata ay isang kontrata sa pagitan ng dalawang partido para bumili o magbenta ng asset sa isang tinukoy na presyo sa hinaharap na petsa. |
| Nature | |
| Ang mga diskarte sa pag-hedging ay maaaring exchange traded o over the counter na mga instrumento. | Ang mga forward contract ay nasa counter na mga instrumento. |
| Mga Uri | |
| Ang mga forward, futures, mga opsyon, at swap ay mga sikat na instrumento sa pag-hedging. | Ang mga forward contract ay isang uri ng hedging instrument. |
Buod- Hedging vs Forward Contract
Ang pagkakaiba sa pagitan ng hedging at forward na kontrata ay pangunahing nakadepende sa kanilang saklaw kung saan mas malawak ang saklaw ng hedging dahil nagsasangkot ito ng maraming diskarte habang ang forward na kontrata ay may makitid na saklaw. Ang layunin ng pareho ay magkatulad kung saan sinusubukan nilang pagaanin ang panganib ng isang transaksyon na magaganap sa hinaharap. Dagdag pa, ang market para sa mga forward contract ay makabuluhan sa dami at halaga, gayunpaman, dahil ang mga detalye ng forward contract ay limitado sa bumibili at nagbebenta, ang laki ng market na ito ay mahirap tantiyahin.
