Tagal vs Binagong Tagal
Ang tagal at binagong tagal ay mga terminong kadalasang nakikita sa larangan ng mga pamumuhunan, lalo na, mga stock, at mga bono. Upang maging isang mahusay na mamumuhunan, kailangang malaman ng isa ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawa. Ang tagal ay tumutukoy sa cash flow ng anumang pananalapi. Ito ay isang napakahalagang kadahilanan na nakakaapekto sa ani o kita sa mga pamumuhunan. Ito ay isang bilang ng mga bagay sa sarili nito dahil ito ay maaaring ang oras na inaasahan bago ka makatanggap ng mga pagbabayad, at ito rin ay ang pagbabago ng presyo sa porsyento. Ito ang lumilikha ng kalituhan, at samakatuwid upang malutas ang problemang ito ay mayroong dalawang termino, katulad ng Tagal (Tagal ng Macaulay), at Binagong Tagal.
Macaulay Tagal
Macaulay Duration, na imbento ni Fredrick Macaulay noong 1938, ay kilala rin bilang simpleng Duration. Ito ay tumutukoy sa weighted average na oras bago matanggap ang mga pagbabayad. Ito ay inilalapat lamang sa mga pamumuhunan na may fixed rate of return
Binago ang Tagal
Ang Modified Duration ay isang tool na sumusukat sa pagbabago sa presyo (porsyento) kaugnay ng pagbabago ng unit sa yield. Tinatawag din itong logarithmic derivative ng mga presyo sa mga tuntunin ng yield, o simpleng price sensitivity. Ito ay nakasalalay lamang sa ani, hindi isinasaalang-alang kung ang pamumuhunan ay isang nakapirming pagbabalik o hindi. Ito ay ginagamit upang suriin ang sensitivity ng isang presyo ng bono sa may hangganan na rate ng interes. Dahil mas flexible ito, mas sikat ang Modified Duration kaysa sa Macaulay Duration.
Karaniwan, kung ang yield ay patuloy na pinagsama-sama, ang mga halaga na narating namin gamit ang parehong mga tagal ay pareho. Lumilitaw lamang ang mga pagkakaiba kapag pana-panahong pinagsama-sama ang ani, bagama't maihahambing pa rin ang mga resulta.
Masinop para sa isang mamumuhunan na makalkula ang parehong mga tagal sa isang bono o isang stock upang makagawa ng tama at hindi gaanong peligrosong mga desisyon sa pamumuhunan.
Sa madaling sabi:
• Ang Tagal at Binagong Tagal ay mga tool sa pamumuhunan upang matulungan ang mga mamumuhunan
• Sinusukat ng tagal ang average na timbang na oras bago ang mga pagbabayad, habang ang Modified Duration ay higit na nakatuon sa pagbabago sa porsyento ng presyo na nauugnay sa mga ani
• Mas flexible ang Binagong Tagal, mas madalas itong ginagamit kaysa sa Tagal
• Ang tagal ay nangangailangan ng cash flow na maayos habang ang Modified Duration ay nalalapat din sa ibang mga sitwasyon
