Mahalagang Pagkakaiba – Preferential Allotment kumpara sa Pribadong Placement
Preferential allotment at private placement ay dalawang pangunahing paraan ng pag-isyu ng mga securities na maaaring gawin ng pribado at pampublikong kumpanya. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng preferential allotment at pribadong placement ay ang grupo ng mga investor na inaalok sa kanila. Ang sinumang mamumuhunan ay maaaring mag-subscribe sa mga share na inaalok sa pamamagitan ng isang preferential allotment dahil ang mga share ay inilalaan batay sa isang preferential basis samantalang ang mga piling shareholder lang ang may karapatan sa pagkakataong bumili ng mga securities sa pribadong placement.
Ano ang Preferential Allotment?
Ito ang isyu ng mga share o iba pang mga securities ng isang kumpanya sa sinumang napiling tao o grupo ng mga tao sa isang kagustuhan na batayan. Ito ay katulad ng isang mamumuhunan na bumibili ng mga securities ng isang kumpanya na kanyang pinili mula sa stock exchange.
Hindi kasama sa mga preferential allotment ang mga share at securities na inisyu sa pamamagitan ng mga sumusunod na share issue dahil ang mga partidong kasangkot sa mga ito ay kadalasang napagpasyahan batay sa uri ng isyu.
Initial Public Offering (IPO)
Ang IPO ay kapag nag-aalok ang isang kumpanya ng mga bahagi nito sa mga pampublikong mamumuhunan sa unang pagkakataon sa pamamagitan ng paglilista ng kumpanya sa isang stock exchange. Ang kumpanya ay maaaring magkaroon ng access sa mas malawak na mga pagkakataon upang makalikom ng mas malaking halaga ng pananalapi sa ganitong paraan.
Rights Issue
Kapag nag-isyu ng shares ang kumpanya sa mga kasalukuyang shareholder sa halip na mga bagong investor, ito ay tinutukoy bilang rights issue. Ang mga pagbabahagi ay inilalaan batay sa umiiral na shareholding at ang mga pagbabahagi ay kadalasang inaalok sa isang may diskwentong presyo sa presyo ng merkado upang magbigay ng insentibo para sa mga shareholder na mag-subscribe para sa isyu.
Employee Share Option Scheme (ESOP)
Ito ay nagbibigay sa mga kasalukuyang empleyado ng pagkakataong bumili ng tiyak na bilang ng mga share sa isang nakapirming presyo, minsan sa hinaharap. Ang layunin ng EPOS ay upang makamit ang pagkakatugma ng layunin sa pamamagitan ng paghahanay sa mga layunin ng mga empleyado sa layunin ng kumpanya.
Employee Share Purchase Scheme (ESPP)
Ang ESPP ay nag-aalok ng opsyong bumili ng mga bahagi ng kumpanya sa isang tinukoy na presyo, na karaniwang tinutukoy bilang presyo ng alok, sa loob ng tinukoy na yugto ng panahon. Ang ESPP ay idinisenyo upang maghatid ng katulad na layunin gaya ng ESOP.
Bonus Shares
Ang bonus na isyu (tinatawag ding isyu ng script) ay tumutukoy sa isyu ng karagdagang pagbabahagi sa mga kasalukuyang shareholder. Ginagawa ito sa proporsyon sa kasalukuyang shareholding. Ang pagkatubig ng mga bahagi ay bumubuti dahil sa pinababang presyo ng pagbabahagi.
Isyu ng Sweat Equity Shares
Ito ang mga share na inisyu para sa mga empleyado at direktor bilang pagkilala sa kanilang mga positibong kontribusyon sa kumpanya. Ang isyu ng sweat equity shares ay ginagawa sa pamamagitan ng pagpasa ng isang espesyal na resolusyon. Kasunod ng isyu ng mga pagbabahagi, hindi na maililipat ang mga ito sa loob ng 3 taon.
Preferential Allotment ng Mga Pampublikong Kumpanya
Bagama't maaaring gawin ng mga pribado at pampublikong kumpanya ang mga preferential allotment, ang mas matataas na panuntunan at regulasyon ay naaangkop sa mga pampublikong kumpanya. Ang mga alituntuning ito ay ipinakilala at kinokontrol ng Securities and Exchange Board. Binibigyan ng espesyal na atensyon ang mga sumusunod kung sakaling may mga preferential na pamamahagi sa mga pampublikong kumpanya.
- Pagpepresyo ng isyu
- Pagpepresyo ng mga share na nagmumula sa mga warrant
- Pagpepresyo ng mga bahagi sa conversion
Ano ang Pribadong Placement?
Ang Private placement ay tumutukoy sa alok ng mga securities ng kumpanya sa isang piling grupo ng mga mamumuhunan. Ang pagtataas ng pananalapi sa pamamagitan ng isang IPO ay maaaring maging lubhang magastos at matagal; maiiwasan ito sa pamamagitan ng pribadong paglalagay, kaya, ang diskarteng ito ay mas gusto ng maraming maliliit na negosyo. Ang diskarte na ito ay nagpapahintulot sa isang kumpanya na magbenta ng mga mahalagang papel sa isang napiling grupo ng mga mamumuhunan nang pribado. Dagdag pa, ang mga uri ng dokumentasyon at ang mga legal na implikasyon ay hindi gaanong kumplikado at maaaring gawin nang epektibo sa gastos.
Ang isang kumpanya ay maaaring gumawa ng pribadong alok ng placement para sa maximum na 50 mamumuhunan sa loob ng isang taon ng pananalapi. Ang mga mamumuhunan na karaniwang nasasangkot sa mga isyu sa pribadong paglalagay ay alinman sa mga institusyonal na mamumuhunan (malalakihang mamumuhunan) tulad ng mga bangko at iba pang institusyong pampinansyal o mga indibidwal na may mataas na halaga. Para makalahok ang isang indibidwal na mamumuhunan sa isang pribadong pag-aalok ng placement, siya ay dapat na isang akreditadong mamumuhunan gaya ng tinukoy sa ilalim ng mga regulasyon ng Securities and Exchange Commission (SEC).
Mayroong dalawang pangunahing uri ng mga handog sa pribadong placement,
- Equity Private Placement (ang karaniwang stock ay inaalok bilang mga securities)
- Debt Private Placement (inaalok ang mga utang bilang mga securities)
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng Preferential Allotment at Pribadong Placement?
Preferential Allotment vs Pribadong Placement |
|
| Ang Preferential allotment ay ang isyu ng mga share o iba pang securities ng isang kumpanya sa sinumang napiling tao o grupo ng mga tao sa isang preferential basis. | Tumutukoy ang pribadong placement sa alok ng mga securities ng kumpanya sa isang napiling grupo ng mga mamumuhunan. |
| Seguridad | |
| Inaalok ang mga seguridad sa sinumang mamumuhunan na gustong makakuha ng stake sa kumpanya. | Ibinibigay ang mga seguridad sa isang pangkat ng mga mamumuhunan na pinili ayon sa pagpapasya ng kumpanya. |
| Pamamahala | |
| Preferential Allotment ay pinamamahalaan ng mga probisyon ng Seksyon 62(1) (c) ng Companies Act, 2013 | Private Placement ay pinamamahalaan ng mga probisyon ng Seksyon 42 ng Companies Act, 2013. |
| Awtorisasyon sa pamamagitan ng Articles of Association (AOA) | |
| Kinakailangan ang pahintulot sa pamamagitan ng AOA | Walang pahintulot sa pamamagitan ng Articles of Association ang kailangan |
| Tagal ng Panahon | |
| Dapat na ilaan ang mga bahagi sa loob ng 2 buwan mula sa petsa ng pagtanggap ng mga pondo. | Ang paglalaan ay dapat gawin sa loob ng 12 buwan na sinusundan ng pagpasa ng isang espesyal na resolusyon. Gayunpaman, para sa mga nakalistang kumpanya, ang partikular na yugto ng panahon ay napakababa. (15 araw) |
