Mahalagang Pagkakaiba – Fixed Charge Coverage Ratio vs Debt Service Coverage Ratio
Fixed charge coverage ratio at debt service coverage ratio ay mahalagang indicator ng gearing level (proporsyon ng utang sa capital structure) sa isang firm. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng fixed charge coverage ratio at debt service coverage ratio ay ang fixed charge coverage ratio ay tinatasa ang kakayahan ng isang kumpanya na bayaran ang mga hindi pa nababayarang fixed charge kasama ang mga gastos sa interes at lease samantalang ang debt service coverage ratio ay sinusukat ang halaga ng cash na magagamit upang matugunan ang mga obligasyon sa utang ng kumpanya. Mahalagang matukoy nang maayos ang dalawang ratio na ito dahil maaaring nakakalito ang dalawang ito dahil medyo magkapareho ang kahulugan ng mga ito.
Ano ang Fixed Charge Coverage Ratio?
Ang fixed charge coverage ratio (FCCR) ay sumusukat sa kakayahan ng kumpanya na bayaran ang mga fixed charge, gaya ng interes at gastos sa pag-upa. Ang mga singil na ito ay makikita sa income statement pagkatapos ng operating profit. Ang sumusunod na formula ay ginagamit upang kalkulahin ang FCCR.
Fixed Charge Coverage Ratio=(EBIT + Fixed Charge Before Tax)/ (Fixed Charge Before Tax + Interes)
Tinitingnan ng FCCR ang kakayahan ng kumpanya na mabayaran ang mga nakapirming singil nito mula sa mga kinita. Ito ay halos kapareho sa ratio ng saklaw ng interes na kinakalkula ang kakayahang bayaran ang mga pagbabayad ng interes. Halimbawa, kung ang kinakalkula na saklaw ng interes ay 4, nangangahulugan ito na ang kumpanya ay maaaring magbayad ng interes ng 4 na beses mula sa mga kinita. Naiiba ang FCCR sa ratio ng coverage ng interes dahil isinasaalang-alang nito ang mga karagdagang fixed charge tulad ng mga gastos sa pag-upa at mga gastos sa insurance bilang karagdagan sa interes.
H. Ang EBIT ng ABC Ltd. para sa huling taon ng pananalapi ay $420, 000. Nagkaroon ang kumpanya ng gastos sa interes na $38, 000 at iba pang mga fixed charge na $ 56, 000 bago ang buwis.
FCCR=($420, 000+56, 000)/ (56, 000+38, 000)=5 beses
Maaaring gamitin ng ABC ang mga kita nito upang bayaran ang mga fixed charge nang hanggang 5 beses, na isang paborableng ratio ng coverage. Ang mas mababang ratio ay magsasaad na ang kumpanya ay nahihirapang bayaran ang mga nakapirming singil nito.
Ano ang Debt Service Coverage Ratio?
Kilala rin bilang debt coverage ratio, ang debt service coverage ratio (DSCR) ay sumusukat kung gaano karaming pondo ang magagamit upang matugunan ang mga obligasyon sa utang ng kumpanya. Kabilang dito ang mga pondong magagamit upang ayusin ang mga pagbabayad ng interes, prinsipal at lease. Ang DSCR ay kinakalkula ayon sa ibaba.
Debt Service Coverage Ratio=Net Operating Income / Total Debt Service
H. Ang BCV Ltd ay nakakuha ng netong kita sa pagpapatakbo na $475, 500 para sa taong natapos noong 31.12.2016. Ang kabuuang serbisyo sa utang ng BCV ay $400, 150. Ang resultang DSCR ay 1.9 ($475, 000/$400, 150)
Dahil ang DSCR ay higit sa 1, ito ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay mahusay na nilagyan ng mga kita upang mabayaran ang mga pagbabayad sa utang. Kung ang DSCR ay mas mababa sa 1, ito ay magsasaad na ang kumpanya ay hindi nakabuo ng sapat na kita upang masakop ang mga obligasyon sa utang. Ang ratio na ito ay partikular na nagiging mahalaga kapag ang kumpanya ay gustong kumuha ng pautang dahil ang mga bangko ay maaaring mangailangan ng ratio na nasa isang napagkasunduang antas.
Walang tinukoy na perpektong ratio para sa pagkakasakop sa serbisyo sa utang na kailangang makamit ng mga kumpanya. Gayunpaman, dahil ang DSCR ay isang mahalagang ratio na isinasaalang-alang ng mga bangko bago magbigay ng mga pautang, ang uri at halaga ng pautang at ang katangian ng relasyon ng kumpanya sa bangko ay makakatulong sa pagpapasya sa perpektong ratio.
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng Fixed Charge Coverage Ratio at Debt Service Coverage Ratio?
Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) vs Debt Service Coverage Ratio (DSCR) |
|
| Tinatasa ng ratio ng saklaw ng fixed charge ang kakayahan ng isang kumpanya na bayaran ang mga hindi pa nababayarang fixed charge kasama ang mga gastos sa interes at pag-upa. | Ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang ay sumusukat sa halaga ng cash na magagamit upang matugunan ang mga obligasyon sa utang ng kumpanya. |
| Paggamit ng Profit Figure | |
| Ang ratio ng saklaw ng fixed charge ay gumagamit ng mga kita bago ang interes at buwis sa formula nito. | Ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang ay gumagamit ng netong kita sa pagpapatakbo sa formula nito. |
| Kahalagahan | |
| Ang ratio para kalkulahin ang FCCR ay (EBIT + Fixed charge bago ang buwis) / (Fixed charge before tax + Interest). | Ang ratio para kalkulahin ang DSCR ay (Net Operating Income / Total Debt Service) |
Buod- Fixed Charge Coverage Ratio vs Debt Service Coverage Ratio
Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng fixed charge coverage ratio at debt service coverage ratio ay depende sa kung sila ay nakatutok sa pagkalkula ng kakayahan ng kumpanya na bayaran ang mga fixed charge o upang kalkulahin ang mga pondong magagamit upang matugunan ang mga obligasyon sa utang. Ang parehong mga ratio na ito ay nagbibigay ng indikasyon ng antas ng gearing sa kumpanya; kaya, maaari silang ituring bilang mahahalagang ratios. Kung ang mga ratio na ito ay mas mababa kaysa sa isang katanggap-tanggap na antas, ang mga karagdagang mapagkukunan ng pananalapi ay kailangang isaalang-alang.
