Mga Kinabukasan kumpara sa Pagpalit
Ang Derivatives ay mga instrumentong pinansyal na ang halaga ay nakadepende sa halaga ng isang pinagbabatayan na asset o sa halaga ng isang index. Ginagamit ang mga derivative para sa ilang layunin na kinabibilangan ng pamamahala sa peligro, pag-hedging, haka-haka, pamamahala ng portfolio, at para sa mga pagkakataon sa arbitrage. Dalawa sa mga karaniwang tinatalakay na derivatives ay swap at futures. Ang mga pagpapalit at future ay medyo naiiba sa isa't isa at ginagamit sa maraming iba't ibang mga sitwasyon. Nag-aalok ang sumusunod na artikulo ng malinaw na paliwanag sa bawat uri ng derivative at nagpapakita kung paano magkatulad at magkaiba ang bawat isa sa isa't isa.
Swap
Ang swap ay isang kontrata na ginawa sa pagitan ng dalawang partido na sumasang-ayon na magpalit ng mga cash flow sa isang petsang itinakda sa hinaharap. Ang mga mamumuhunan ay karaniwang gumagamit ng mga swap upang baguhin ang kanilang mga posisyon sa paghawak ng asset nang hindi kinakailangang i-liquidate ang asset. Halimbawa, ang isang mamumuhunan na nagtataglay ng peligrosong stock sa isang kompanya ay maaaring makipagpalitan ng mga dibidendo para sa mas mababang panganib na patuloy na daloy ng kita nang hindi ibinebenta ang peligrosong stock. Mayroong dalawang karaniwang uri ng swap; currency swaps at interest rate swaps.
Ang interest rate swap ay isang kontrata sa pagitan ng dalawang partido na nagpapahintulot sa kanila na makipagpalitan ng mga pagbabayad sa rate ng interes. Ang karaniwang interest rate swap ay isang fixed para sa floating swap kung saan ang mga pagbabayad ng interes ng isang loan na may fixed rate ay ipinagpapalit para sa mga pagbabayad ng isang loan na may floating rate. Ang currency swap ay nangyayari kapag ang dalawang partido ay nagpapalitan ng cash flow na denominate sa magkaibang currency.
Kinabukasan
Ang isang futures contract ay nag-oobliga sa isang mamimili na bumili at isang nagbebenta na magbenta ng isang partikular na asset sa isang partikular na presyo na ihahatid sa isang paunang natukoy na petsa. Ang mga ari-arian na binili at ibinebenta ay maaaring maging pisikal na mga kalakal o mga instrumento sa pananalapi. Ang mga futures contract ay na-standardize upang sila ay mapalitan ng exchange. Ang posibilidad ng default ay napakababa dahil ang mga futures na kontrata ay dumaan sa isang clearing house na ginagarantiyahan na ang transaksyon ay nakumpleto sa magkabilang dulo. Ang mga kontrata sa futures ay minarkahan sa merkado araw-araw, na nangangahulugan na ang pag-aayos ay ginagawa araw-araw at kung ang margin ay mas mababa sa kinakailangan, isang margin call ang ginawa upang ibalik ang account sa kinakailangang margin. Ang mga futures contract ay maaaring bayaran sa pamamagitan ng paggawa ng pisikal na paghahatid, o maaaring bayaran sa pamamagitan ng pagbabayad ng cash.
Ang mga hinaharap ay karaniwang ginagamit para sa pag-hedging ng mga panganib at haka-haka ng mga paggalaw ng presyo na may layuning kumita. Gumagamit ang malalaking kumpanya ng futures para mag-hedge laban sa panganib ng pagbabagu-bago ng presyo, at ang mga mangangalakal at gumagamit ng futures para hulaan ang mga paggalaw ng presyo na may layuning kumita.
Swap vs Future
Ang Swap at futures ay parehong derivatives, na mga espesyal na uri ng mga instrumento sa pananalapi na kumukuha ng halaga ng mga ito mula sa ilang pinagbabatayan na asset. Ang futures contract ay exchange traded at, samakatuwid, ay mga standardized na kontrata, samantalang ang mga swap sa pangkalahatan ay over the counter (OTC), na nangangahulugan na ang mga ito ay maaaring iayon sa mga partikular na kinakailangan. Ang isa pang malaking pagkakaiba sa pagitan ng dalawa ay ang mga futures ay nangangailangan ng isang margin upang mapanatili, na may posibilidad na ang negosyante ay malantad sa mga tawag sa margin kung sakaling ang margin ay bumaba sa ibaba ng kinakailangan. Ang kalamangan sa mga swap ay walang mga margin call.
Buod:
Pagkakaiba sa pagitan ng Swap at Hinaharap
• Ang mga swap at futures ay parehong derivative, na mga espesyal na uri ng mga instrumento sa pananalapi na kumukuha ng halaga ng mga ito mula sa ilang pinagbabatayan na asset.
• Ang swap ay isang kontrata na ginawa sa pagitan ng dalawang partido na sumasang-ayon na magpalit ng mga cash flow sa isang petsang itinakda sa hinaharap.
• Ang isang kontrata sa hinaharap ay nag-oobliga sa isang mamimili na bumili at isang nagbebenta na magbenta ng isang partikular na asset, sa isang partikular na presyo na ihahatid sa isang paunang natukoy na petsa.
• Ang futures contract ay exchange traded at, samakatuwid, ay mga standardized na kontrata, samantalang ang mga swap ay karaniwang over the counter (OTC); maaari silang iayon sa mga partikular na kinakailangan.
• Nangangailangan ang futures ng margin para mapanatili, na may posibilidad na malantad ang trader sa mga margin call kung sakaling bumaba ang margin sa kinakailangan, samantalang walang margin call sa mga swap.
