Mahalagang Pagkakaiba – Equity Shares vs Preference Shares
Ang isyu ng pagbabahagi ay isang mahalagang desisyon sa isang kumpanya na may pangunahing layunin na makalikom ng mga pondo para sa pagpapalawak. Ang share capital ay ang equity component ng kumpanya na natanggap sa pamamagitan ng pagbebenta ng pagmamay-ari ng shares sa mga pampublikong mamumuhunan, at maaari itong mailabas bilang equity shares o preference shares. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng equity shares at preference shares ay ang equity shares ay pagmamay-ari ng mga pangunahing may-ari ng kumpanya habang ang mga preference share ay nagtataglay ng mga preperential na karapatan patungkol sa dividend at capital repayment.
Ano ang Equity Shares?
Ang Equity share, na kilala rin bilang ‘common shares’ o ‘ordinary shares’, ay kumakatawan sa pagmamay-ari ng kumpanya. Ang mga shareholder ng equity ay may karapatan sa mga karapatan sa pagboto ng kumpanya. Ang pagpapanatili ng mga karapatan sa pagboto na eksklusibo sa mga shareholder ng equity ay nagpapahintulot sa kanila na maiwasan ang iba pang mga partido na kasangkot sa mga pangunahing desisyon tulad ng mga pagsasanib at pagkuha at pagpili ng mga miyembro ng board. Ang bawat bahagi ay nagdadala ng isang boto. Gayunpaman, sa ilang sitwasyon, maaaring mag-isyu ang ilang partikular na kumpanya ng bahagi ng hindi pagboto na equity shares din.
Ang mga shareholder ng equity ay tumatanggap din ng mga dibidendo sa pabagu-bagong rate dahil ang mga dibidendo ay babayaran pagkatapos ng mga kagustuhang shareholder. Sa isang sitwasyon ng pagpuksa ng kumpanya, ang lahat ng natitirang mga pinagkakautangan at kagustuhan na mga shareholder ay babayaran bago ang mga equity shareholder. Kaya, ang mga equity share ay nagdadala ng mas mataas na panganib kumpara sa mga preference share.
Figure_1: Equity Share Certificate
Ano ang Preference Shares?
Preference Shares ay madalas na inuri bilang hybrid securities dahil ang mga dibidendo ay maaaring bayaran sa isang fixed o isang floating rate. Ang mga bahaging ito ay walang awtoridad na bumoto sa mga usapin ng kumpanya, gayunpaman, tumatanggap ng mga dibidendo sa isang garantisadong rate. Higit pa rito, ang mga kagustuhan na shareholder ay binabayaran bago ang mga shareholder ng equity sa isang sitwasyon ng pagpuksa; kaya, ang panganib na dala ng mga ito ay medyo mababa. Ang mga kagustuhang shareholder ay kadalasang itinuturing na nagpapahiram ng kapital sa kumpanya kaysa sa mga aktwal na may-ari.
Ang desisyon kung mamumuhunan sa equity shares o preference shares ay depende sa mga panganib na handang gawin ng isang investor at sa pangangailangan ng mga return. Para sa isang ordinaryong shareholder, ang pangunahing layunin ng paghawak ng equity shares ay makatanggap ng capital gain (pagtaas ng share price). Pangunahing hinahawakan ang mga preference share para makatanggap ng fixed income sa anyo ng mga dibidendo.
Mga Uri ng Preference Shares
Mga pinagsama-samang pagbabahagi ng kagustuhan
Ang mga shareholder ng kagustuhan ay kadalasang tumatanggap ng mga cash dividend. Kung ang isang dibidendo ay hindi binayaran sa isang taon ng pananalapi dahil sa mas mababang kita, ang dibidendo ay maiipon at babayaran sa mga shareholder sa ibang araw.
Hindi pinagsama-samang pagbabahagi ng kagustuhan
Ang ganitong uri ng mga preference share ay hindi nagdadala ng pagkakataong mag-claim ng mga pagbabayad ng dibidendo sa ibang araw.
Participatory preference shares
Ang mga uri ng preference share na ito ay may karagdagang dibidendo kung natutugunan ng kumpanya ang paunang natukoy na mga layunin sa pagganap bilang karagdagan sa normal na pagbabayad ng dibidendo.
Mga mapapalitang kagustuhang bahagi
Ang mga preference share na ito ay may opsyon na ma-convert sa ilang ordinaryong share sa isang paunang napagkasunduang petsa.
Figure_2: Mga Uri ng Preference Share
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng Equity Shares at Preference Shares?
Equity Shares vs Preference Shares |
|
| Ang mga equity share ay kumakatawan sa pagmamay-ari ng kumpanya. | Ang mga bahagi ng kagustuhan ay itinuturing bilang nagpapahiram ng kapital sa halip na mga may-ari. |
| Mga Karapatan sa Pagboto | |
| Ang mga equity share ay may mga karapatan sa pagboto. | Ang mga bahagi ng kagustuhan ay walang mga karapatan sa pagboto. |
| Kasunduan sa pagpuksa | |
| Ang mga shareholder ng equity ay huling babayaran kung sakaling mapuksa. | Ang mga kagustuhang shareholder ay aayusin bago ang mga equity shareholder. |
| Mga Karapatan sa Conversion | |
| Walang mga karapatan sa conversion ang maaaring gamitin. | Ang ilang partikular na uri ng preference share ay maaaring i-convert sa equity share. |
